本文摘要：
尽管中国经济正在上升，但这个上升是相对于一个比以前小得多的基数而言。尽管中国经济正在上升，但这个上升是相对于一个比以前小得多的基数而言。随着人口老龄化激化，中国可渐渐退出以往的较低附加值、出口驱动型快速增长模式，这种快速增长在一定程度上获得了极大的规模经济和廉价人民币的助推。
财经仔细观察人士桑晓霓在英国《金融时报》的刊文中指出，日本的廉价日元意味著，日本制造商不必再行面临那么大压力去作出转变和道别战后宿老的经济模式，它们可之后利用国内被自己独占的市场来承托海外的销售。与之忽略，中国仍然那么必须倚赖廉价货币来反对其南北兴旺。
这一观点有一点注目。 一年前，许多对冲基金都在为自己想起了一个好主意而自鸣得意，这个好主意就是买入便宜日元、然后做到多人民币。 这一交易既安全性又赚。
上述两种货币都归属于世界上可控最相当严重的货币。日本政府在日本央行(BankofJapan)的大力支持下，于是以竭尽所能推展日元升值。
与此同时，中国政府已容许人民币急剧贬值——自2005年以来，人民币贸易权重汇率总计贬值了大约35%。 人民币较慢贬值是中国政府两项政策的组成部分，其中一项政策是被迫制造商向电子货币链上方移动，另一项政策是推展人民币国际化，特别是在是推展中国出口商与海外客户承销时用于人民币。虽然仍不存在资本管制，但这一国际化进程的目标是让人民币最后沦为可与美元平起平坐的国际储备货币。
一年过去了，动荡不安的货币圈子再次发生了相当大变化。印尼盾币值美元汇率近期跌到至16年低点。巴西雷亚尔和俄罗斯卢布汇率也经常出现了暴跌。作为油价暴跌的两大受益者，印度和土耳其的货币最初获得了这一事态的提振，但随着美元再次显得强势，这两国货币比较美元的汇率也在走低。
8月以来，韩国已两次降息，借此避免韩元比较日元贬值过于多。分析师们预计中国也不会太低人民币汇率。今年春天，中国听任或希望(明确各不相同你指出人民币在多大程度上可控)人民币汇率暴跌大约3%，这或许印证了分析师们的上述观点。但中国国家外汇管理局的公告却回应，人民币此次暴跌是不受合乎市场化原则的双向波动意愿鼓舞，而当时市场对人民币的观点与之前对冲基金的观点如出一辙：一个安全性的单向押注。
高盛(GoldmanSachs)分析师在近期研究报告中写到，今天“(人民币)代表着新兴市场外汇圈子中一个比较强势的堡垒”。这项政策依然不存在，尽管目前而言这一立场或许有悖常理。
中国近期降息才是是因为中国经济正在上升。随着通胀上升，中国的实际债务开销于是以大大减轻。
生产价格已倒数32个月呈现出通缩，而且仍在持续。高盛否认，人民币回头硬的可能性或许正在增大。它的报告认为：“在快速增长不振、通胀较低以及周边国家货币贬值——特别是在是日元大幅度升值——的背景下，人民币贸易权重汇率的强势变得很扎眼。
市场或许也嗅出了人民币的一些颓势，人民币在岸债券汇率于是以滑向交易区间的弱端。” 不过，尽管中国经济正在上升，但这个上升是相对于一个比以前小得多的基数而言。随着人口老龄化激化，中国可渐渐退出以往的较低附加值、出口驱动型快速增长模式，这种快速增长在一定程度上获得了极大的规模经济和廉价人民币的助推。
此外，经济快速增长上升并不意味著快速增长质量的减少，而是恰恰相反。中国经济于是以改向内需驱动，道别投资、资源(和污染)密集型模式。近日，中国消费对快速增长的贡献首次多达了投资。
作为转型的一部分，中国于是以容许工资下跌。 更加身体健康的国内市场将促成新的经济快速增长来源，这将让中国踏上极具竞争力的发展轨道。廉价的实物资本和令人惊叹的人力资本将促成大量创意，甚至有可能有助在高端领域挽回制造业。现如今，数据挖掘、机器人和3D打印机还是由发达国家主导的。
中国将挑战这一独占。中国的移动互联网产业规模之大使得它不仅早已打破了印度，而且在某些领域打破了美国。另一方面，日本的廉价日元意味著，日本制造商不必再行面临那么大压力去作出转变和道别战后宿老的经济模式，它们可之后利用国内被自己独占的市场来承托海外的销售。与之忽略，中国仍然那么必须倚赖廉价货币来反对其南北兴旺。
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